Hypotheekbeleggingen van pensioenfondsen

Sinds deze vernieuwing van het toetsingskader hebben de pensioenfondsen, die naar manieren zochten om van de crisis te herstellen en hun financiële prestaties te verbeteren, hun beleggingen in hypotheken enorm uitgebreid. Lage rentetarieven hebben aan deze trend bijgedragen, zij het in bescheiden mate.

Bevindingen op hoofdlijnen

• De herstelplannen die na de financiële crisis van 2008-2012 zijn doorgevoerd, hebben in combinatie met het nieuwe FTK geleid tot een toename van 36% van de hypotheekbeleggingen van pensioenfondsen.
• Fondsen die te maken hadden met een sterke daling van de dekkingsgraad tijdens de financiële crisis van 2008-2012 hebben sinds 2014 meer in hypotheken belegd.
• Fondsen met een relatief veiligere portefeuilleverdeling die herstelplannen doorvoerden, hebben eveneens meer in hypotheken belegd.
• Pensioenfondsen die herstelplannen doorvoerden, hebben sinds 2014 meer hypotheken verstrekt dan fondsen zonder dergelijke plannen, maar dit geldt voornamelijk voor fondsen die dichter bij de beoogde dekkingsgraad zaten.
• Slechter presterende pensioenfondsen trachtten hun financiële positie en duurzaamheid te verbeteren door in veiligere hypotheken te beleggen en door de renterisico’s op de hypotheken in hun portefeuille verder af te dekken.

Download: "Paper" (pdf, 44 pagina's, Engelstalig)

Bron: Netspar