Pensioenfondsen vrezen inflatie

Acht op de tien pensioenfondsen laten in het onderzoek van Mercer weten dat hun zorgen over de inflatie afgelopen jaar zijn toegenomen. Om te zorgen dat gepensioneerden hun koopkracht behouden, kunnen de fondsen hun pensioenverplichtingen verhogen met het inflatiepercentage. Maar hoe hoger de inflatie, hoe duurder de indexatie.

Van de onderzochte pensioenfondsen geeft 38 procent aan zich actief in te dekken tegen de inflatie. Het merendeel van de fondsen vindt het afdekken van het inflatierisico in de huidige markt niet opportuun.

De huidige inflatie wordt vooral gestimuleerd door de hogere energie- en voedselprijzen. De ECB heeft als maatregel vorige maand het rentetarief verhoogd naar 1,25 procent. De vrees bestaat dat werknemers compensatie gaan eisen, waardoor een loon-prijsspiraal kan ontstaan.

Mercer constateert verder dat het percentage aandelen als onderdeel van de totale beleggingsportefeuille is afgenomen, net als voorgaande jaren. Bij Nederlandse fondsen nam de interesse in aandelen in 2011 juist iets toe. Was het percentage in 2010 nog 23 procent van de portefeuille, nu is dat 26 procent. In 2007 was dit nog 35 procent.

Bron: FD, 04-05-2011