Koers Fortis keldert

Fortis moet nieuwe aandelen uitgeven en dat nadat voor de overname van ABN Amro afgelopen najaar Fortis ook al voor ruim 13 miljard euro aan nieuwe aandelen uitgaf. Door de koersdaling verloor Fortis gisteren ruim 5 miljard euro aan beurswaarde. Het bedrijf is nu 22,5 miljard euro waard. Dat is minder dan de 24 miljard euro die Fortis vorig jaar betaalde voor de overname van ABN Amro.

De overname van ABN Amro lijkt dus een zeer prijzige aankoop te zijn. Maar, anders dan RBS, blijft Fortis volhouden dat de overname nog steeds een goede keuze was. Het bedrijf onderbouwt dat door te wijzen op de stabiele resultaten van de delen van ABN.

Als alle aangekondigde kapitaalgenerende maatregelen tot het gewenste resultaat leiden, heeft Fortis een buffer van 3 miljard euro om nieuwe tegenvallers op te vangen. Die is nodig vanwege de tegenvallende doorverkoop van delen van ABN Amro. Die verplichte verkoop levert een boekverlies van 300 miljoen euro op.

Ook gaat Fortis verzekeraar Delta Lloyd uitkopen. Voor de afkoop van de joint venture zal de bankverzekeraar nog eens 1 miljard euro moeten bijleggen. De afkoop is noodzakelijk om Fortis in staat te stellen haar eigen verzekeringsproducten via de ABN Amro filialen te verkopen.

Als de afkoop afgerond is, zal Fortis haar derde positie op de Nederlandse verzekeringsmarkt versterken. Eureko en Nationale-Nederlanden staan op plaats 1 en 2. Delta Lloyd en SNS Reaal strijden om de plaatsen vier en vijf.

Door de afkoop verliest Delta Lloyd een verkoopkanaal ter waarde van 900 miljoen euro jaarpremie (totaal is 5,8 miljard euro). Fortis verwacht begin volgend jaar overeenstemming te hebben met Delta Lloyd.

Bron: Het Financieele Dagblad, 27-06-2008