Kenners optimisme over 2008

De kredietcrisis staat centraal bij de beschouwingen van de banken over 2008.

De meeste banken denken dat de huizenmarkt in de Verenigde Staten voorlopig zwak blijft. ABN Amro rekent erop dat de VS te maken krijgt met een lichte recessie, die niet langer dan twee maanden zal duren. Iris, het onderzoeksbureau van Rabobank en Robeco acht een recessie, net als analisten van ING, onwaarschijnlijk. Wel denkt Iris dat de huidige problemen op de kredietmarkten volgend jaar leiden tot grote koersschommelingen.

Fortis noemt behalve de kredietcrisis enkele andere “redenen voor bezorgdheid”: de dure euro, de hoge olieprijs en het wereldwijd overgewaardeerde vastgoed. Maar ook het inflatiespook en de tragere groei in Japan vormen risico’s.

Positieve verwachtingen zijn er ook. ABN Amro wijst op de sterke Amerikaanse bedrijfsresultaten, de stabiele arbeidsmarkt en verdere renteverlagingen. Fortis ziet vooral kansen in “de nieuwe wereld”, de economieën in opkomst in Azië, Latijns-Amerika, Centraal- en Oost-Europa, het Midden-Oosten en Afrika. Fortis verwacht het meest van de zogenoemde BRIC-landen: Brazilië, Rusland, India en China.

Dat de economie in Nederland de komende tijd zal afkoelen, daarover lijkt iedereen het eens. Zo rekenen het Centraal Plan Bureau (CPB), de Nederlandsche Bank en de OESO voor volgend jaar op een economische groei van 2,25 tot 2,6 procent. In 2006 bedroeg de economische groei 3 procent. In 2009 voorzien de instellingen een verdere afname van de groei.

Op de aandelenbeurzen zal volgend jaar geld worden verdiend, zo is de algemene opvatting. Fortis denkt dat de AEX-index in 2008 stijgt naar 555 punten, Iris rekent op een eindstand van 560 tot 580 punten en ABN Amro gokt dat de hoofdgraadmeter klimt naar 560 punten.

Het is traditie dat grote financiële instellingen aan het einde van het jaar vooruitkijken. Dat is niet gemakkelijk. Kenners spraken eind 2006 de verwachting uit dat de AEX dit jaar zou eindigen op 520 tot 560 punten. Dat lijkt te hoog gegrepen. Vrijdag sloot de AEX-index op 513,71 punten.

Bron: DFT, 24-12-2007