Grotere tekorten bij pensioenfondsen

De dekkingsgraad van Pensioenfonds Zorg & Welzijn (PFZW) zakte van 92 naar 89 procent. De voornaamste oorzaak voor de daling is de malaise op de aandelenmarkt. PFZW verloor 7 procent op aandelen. Ruim 40 procent van het vermogen van 68,3 miljard euro zit in deze beleggingscategorie. Ook grondstoffen (-10 procent) en publiek vastgoed (-15 procent) deden het slecht. De enige beleggingscategorie waarop PFZW iets verdiende, was obligaties met een hoge rente.

Bij PME, het pensioenfonds voor de metalektro, zakte de dekkingsgraad van 90 naar 87 procent. PME (grote en middelgrote metaalbedrijven) leed een verlies van bijna 8 procent op aandelen. De dekkingsgraad van PMT, het fonds voor de kleinmetaal, daalde van 87 naar 83 procent in het eerste kwartaal.

Eind maart heeft PFZW een herstelplan ingediend bij De Nederlandsche Bank (DNB). In dat plan staat hoe het fonds de dekkingsgraad denkt op te schroeven naar 105 procent in 2014. Een van de maatregelen is het niet indexeren van de pensioenen. In dit plan gaat het pensioenfonds uit van een stijging van de dekkingsgraad van circa 2,5 procentpunt per jaar. Het afgelopen kwartaal daalde de graadmeter voor financiële gezondheid juist met 3 procentpunt.

DNB-bestuurder Joanna Kellermann zei donderdag op een pensioencongres in Scheveningen dat het wenselijk is dat de financiële opzet van Nederlandse pensioenfondsen tegen het licht wordt gehouden. Volgens haar kunnen pensioenfondsen grote schommelingen in dekkingsgraden niet altijd opvangen door premies te verhogen of niet te indexeren. 'Dit kan betekenen dat we structureel hogere buffers moeten gaan nastreven bijvoorbeeld door overrendementen op de beleggingen veel meer te reserveren voor het opvangen van tegenvallers', aldus de directeur.

Verder stelde Kellermann dat de risico's van het beleggen in aandelen en andere zakelijke waarden niet moeten worden onderschat. Dat kan volgens haar onder meer via een 'aanpassing van de beleggingen'. Kellermann zei dat de beleggingen van Nederlandse pensioenfondsen sinds halverwege 2007 met grofweg 150 miljard euro zijn afgewaardeerd. Dat komt neer op 25.000 euro per deelnemer. De dekkingsgraden gingen in deze periode van gemiddeld 150 procent naar tussen de 90 en 95 procent.

Bronnen: De Volkskrant, nu.nl, 23-04-2009