Kapitaalmarkt groeit grenzeloos

Hetzelfde verschijnsel doet zich voor op de wereldwijde kapitaalmarkt. Die is sinds 1980 vertienvoudigd tot 120 biljoen dollar. Een onderzoek van McKinsey laat zien dat de kapitaalmarkt in 1980 even groot was als het wereldwijde inkomen (bbp). Inmiddels is het bedrag aan aandelen, obligaties en banktegoeden gegroeid tot ruwweg driemaal het wereldinkomen. Volgens McKinsey wordt de kapitaalmarkt dieper waarbij Nederland voorop loopt. De Nederlandse kapitaalmarkt is bijna zes keer zo groot als het nationaal inkomen (bbp). Ter vergelijking: de Amerikaanse kapitaalmarkt is vier keer zo groot als het bbp van de VS.

Een diepe en liquide kapitaalmarkt is goed voor debiteuren, crediteuren én voor de economie. Debiteuren kunnen gemakkelijker lenen en betalen lagere renten, crediteuren kunnen hun risico's beter spreiden en ook de economie profiteert. Zo blijkt er een relatie te zijn tussen de kapitaalmarkt en de hoogte van de inkomen: hoe dieper de kapitaalmarkt, hoe hoger het inkomen. Uitzonderingen hierop vormen Duitsland dat ene kleine kapitaalmarkt heeft en China waar de inkomens laag zijn.

Naast de groeiende kapitaalmarkten, neemt ook het grensoverschrijdend kapitaalverkeer toe: van 500 mrd dollar in 1980 tot 4000 mrd in 2003. De groei komt vooral door de grensoverschrijdende handel in aandelen en obligaties.