NIBC mikt op securitisaties

De bank denkt dat de nu nog haperende markt voor dit soort transacties spoedig weer opengaat. “Voor Nederlandse hypotheken, die uitstekend presteren, komt dat wel weer goed”, zei financieel directeur Kees van Dijkhuizen bij de presentatie van de halfjaarcijfers.

NIBC, dat van oudsher hypotheken verkoopt met het doel ze door te plaatsen naar andere beleggers zoals pensioenfondsen, heeft voor ruim 10 miljard euro aan grotendeels Nederlandse hypotheken op de balans staan, waarvan de helft is gesecuritiseerd. Voor de andere helft zoekt de bank nog beleggers. In maart van dit jaar wist NIBC voor 750 miljoen euro aan hypotheken te securitiseren. Meerdere Nederlandse banken maakten toen gebruik van een markt die voor het eerst sinds jaren gedeeltelijk open was. Sinds de eurocrisis rond Griekenland is het weer lastiger geworden.

Van Dijkhuizen gaat ervan uit dat dat weer herstelt. “Er zijn pensioenfondsen die niet zelf een-op-een hypotheken in de markt willen zetten, maar die wel willen beleggen in Nederlandse hypotheken.”

Als alternatief kan de bank pandbrieven uitgeven. Afgelopen najaar stond NIBC op het punt een nieuw covered-bondprogramma in de markt te zetten. Dat is ijlings teruggetrokken toen DSB Bank failliet ging en de angst bestond dat de markt op slot zou gaan.

NIBC geeft de voorkeur aan securitisering of het uitgeven van pandbrieven, boven het in de markt zetten van reguliere, ongedekte obligaties, aldus Van Dijkhuizen. Weliswaar lijkt de markt voor de bank voor het eerst sinds jaren weer enigszins te normaliseren, maar deze vorm van financiering blijft duur. Bovendien heeft NIBC voorlopig geen emissies nodig met een liquiditeitsbuffer van 1,5 miljard euro.

NIBC boekte over het eerste halfjaar 2010 een nettowinst van 42 miljoen euro tegenover 15 miljoen euro over het eerste halfjaar 2009. De bank verdiende vooral op een veel hogere rentemarge. Volgens de bank is dat te danken aan gunstiger spaartarieven. Toen de zakenbank in het najaar van 2008 begon met internetsparen, zakte de geldmarktrente plotseling in elkaar. Het duurde even voor de spaarrente kon volgen. Bovendien hoefde NIBC minder geld opzij te zetten voor wanbetalingen op kredieten dan een jaar geleden.

Bron: FD, 25-08-2010