Effectenbezit van pensioenfondsen neemt toe

De pensioenfondsen deden per saldo bijna 2 miljard euro aan effecten van de hand. Daarbij was sprake van zeer grote verschuivingen tussen het bezit van obligaties en participatiebewijzen. De pensioenfondsen verkochten voor bijna 75 miljard euro aan obligaties en kochten voor ongeveer 72 miljard euro aan participatiebewijzen. Zij breidden hun beleggingen in aandelen met 1 miljard euro uit.

 

Het bezit van pensioenfondsen aan participaties is toegenomen van 139 miljard euro eind maart tot bijna 217 miljard euro eind juni. Het effect van herwaarderingen is bij deze bedragen inbegrepen. Een nieuwe opzet van het beleggingsbeleid bij twee grote pensioenfondsen was verantwoordelijk voor de massale verschuiving van directe beleggingen in obligaties naar participaties in beleggingsinstellingen.

 

Twee grote pensioenfondsen hevelden ongeveer de helft van hun obligatieportefeuille over naar zogeheten fondsen voor gemene rekening. Dit zijn speciale beleggingsfondsen die door de betreffende pensioenfondsen zijn opgericht om pensioenvermogens te beheren. Hierin zullen in de toekomst ook andere pensioenfondsen kunnen participeren, wat schaalvoordelen kan opleveren. Pensioenfondsen beogen hiermee de efficiëntie van hun beleggingsbeheer te vergroten. De betreffende beleggingsinstellingen hadden eind juni grotendeels in obligaties herbelegd. De verschuivingen tijdens het tweede kwartaal hebben dan ook voorlopig weinig effect gehad op de uiteindelijke instrumentmix.

 

Bron: DNB, 10-09-2009